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　　企出海已步入新阶段ღ◈，不论是高频涌现的巨额BD（商务拓展）合作ღ◈，还是新近风靡的NewCo模式ღ◈，都在逐步改变

　　在日前举办的药明生物首届CRDMO Open Day上ღ◈，多位企负责人和投资人围绕创新药企如何走好全球化之路ღ◈，分享了相关出海实战经验和有益建议尊龙棋牌官网35bღ◈，共同把脉中国创新药发展新趋势ღ◈。

　　昂阔医药联合创始人ღ◈、首席商务官富天认为ღ◈，当前重点讨论药企出海恰逢其时天天游戏棋牌ღ◈。富天表示ღ◈：“2016年到2021年ღ◈，国内生物医药行业所有的投资都是来自于投资人ღ◈，其中包括一级市场融资和二级市场的IPOღ◈。当时Biotech讲的故事都是要成为Biopharmaღ◈，从研发到商业化ღ◈，甚至生产ღ◈，每个产业链都要布局ღ◈。但从2023年开始ღ◈，做海外BD的首付款就已经超过了IPO的融资ღ◈。现在国内药企资金来源的首位由融资变成了BDღ◈。”

　　除了海外BD之外ღ◈，NewCo模式也是持续引爆创新药火热行情的重要因素ღ◈。这种模式通常是国内药企和美元基金或海外VC/PE共同成立一家新公司ღ◈，负责海外临床和商业化ღ◈。与BD的区别在于ღ◈，中国药企可以持有NewCo股权ღ◈，同时拿到股权+预付款+里程碑+分成ღ◈。

　　“NewCo可以利用全球环境开展融资天天游戏棋牌ღ◈，而且未来退出的渠道更加通畅ღ◈。无论是BD还是NewCoღ◈，这两种模式都很适合中国的Biotech公司ღ◈，但是要根据具体情况来选择ღ◈。”前博裕资本高级投资经理周子谦认为尊龙棋牌官网35bღ◈。

　　启明创投执行董事刘晶表示ღ◈，从融资角度来看ღ◈，NewCo不失为一个很好的模式尊龙棋牌官网35bღ◈。Biotech公司从中可以拿到一些首付款ღ◈，同时还可以享受未来股权的收益ღ◈。“即便在资金比较充沛的情况下ღ◈，中国药企若想打入欧美市场做临床试验ღ◈，也有必要去借助美国的投资人和药企的能力ღ◈，其中既包括在美国做临床试验的费用比中国要高很多的客观因素ღ◈，同时要包括在当地市场的KOL资源尊龙棋牌官网35bღ◈、医疗资源ღ◈、熟悉的程度ღ◈，NewCo可以在这方面带来助益ღ◈。”

　　在刘晶看来ღ◈，医药企业融资来源已经从单一的私募股权融资转变到海外BD交易的多元化ღ◈，这对于创投机构退出方式而言也是一个积极变化ღ◈。未来ღ◈，无论是投资人还是创业公司ღ◈，退出的途径不仅只依赖于IPOღ◈，也会有基于BD的现金分配退出ღ◈，同时也包括并购所带来的退出可能性ღ◈。

　　刘晶以中国生物制药收购礼新医药为例ღ◈。“在过去ღ◈，罕有中国制药公司收购国内创新生物科技公司的案例尊龙棋牌官网35bღ◈。未来尊龙棋牌官网35bღ◈，国内通过并购来实现退出的这一趋势可能会变得越来越多天天游戏棋牌ღ◈，甚至会成为一个流派ღ◈。”

　　但在出海“热潮”翻涌的同时ღ◈，不乏有观点认为ღ◈，BD出海是卖中国创新药的“青苗”天天游戏棋牌ღ◈，将导致中国创新药资产的流失ღ◈，不利于国内生物医药行业的长远健康发展ღ◈。

　　“BD出海对于中国企业而言是好事ღ◈，是加分项ღ◈。这一轮出海热度ღ◈，还会再持续一段时间ღ◈。”首席执行官陈智胜认为ღ◈，目前ღ◈，中国很少有企业具备产品海外商业化的能力天天游戏棋牌ღ◈。在此情况下ღ◈，这类产品的海外市场处于空白阶段ღ◈。通过BD出海尊龙棋牌官网35bღ◈，不仅获得一笔不菲的首付款和里程碑付款ღ◈，把产品的价值变现ღ◈，还可以继续反哺企业和行业发展ღ◈。

　　“跨国药企80%的产品管线都是买来的ღ◈，他们不买中国的项目自然也会买美国或者欧洲的项目ღ◈。我一直认为ღ◈，出海对于中国药企是一个很正面的事情ღ◈，既可以证明企业的能力ღ◈，还可以变现ღ◈。但关键在于能否在合适的时机卖出一个高价ღ◈。”陈智胜表示ღ◈。

　　然而ღ◈，新药研发过程漫长且复杂ღ◈，出海并非易事ღ◈，CMC（化学成分生产和控制）质量是难以忽视的重要议题ღ◈。

　　陈智胜提醒道ღ◈：“细胞株构建ღ◈、病毒清除ღ◈、分析表征和GMP生产是目前中国生物药企出海CMC问题的主要痛点ღ◈。很多人以为分子好就能出海ღ◈，但CMC造成的未知风险是前几年创新药出海折价的重要原因ღ◈，最近两年创新药出海BD的价格越来越高ღ◈，也得益于这些未知风险越来越小ღ◈。生物药企业一定要以最高标准来做药ღ◈，现在在CMC上省小钱ღ◈，将来可能就会亏大钱ღ◈。”尊龙凯时-人生就是博ღ◈，尊龙人生就是博官网登录ღ◈，AG尊龙凯时ღ◈！尊龙凯时-人生就是博中国官方网站ღ◈！尊龙凯时官网ღ◈。尊龙凯时ag旗舰厅官网客服ღ◈，尊龙凯时(中国)人生就是搏!ღ◈，AG·尊龙凯时 - 人生就是搏!ღ◈，